先物とスポットの読み方: チャートが実際に示しているもの

金は金利とどのように相互作用しますか？

金は金利と相互作用します。金は利息を支払わないからです。金利が上昇すると、金を保有することはよりコストがかかります。金を保有することは、利息を生む投資を放棄することを意味するからです。金利が下がると、金を保有することはよりコストがかからなくなります。金を保有することは、利息を生む投資を放棄することを意味しないからです。

金はドルとどのように相互作用しますか？

金はドルと相互作用します。金は国際的にドル建てで価格設定されるからです。ドルが強くなると、金は他の通貨を使う買い手にとって高くなります。ドルが弱くなると、金は他の通貨を使う買い手にとって安くなります。

金とインフレの関係は何ですか？

金とインフレの関係は、金がインフレに対するヘッジと見なされることです。インフレが上昇すると、お金の購買力は下がりますが、金の価格は通常上昇するため、金の実質価値は保たれます。

金と株式の関係は何ですか？

金と株式の関係は、金が通常株式と逆の方向に動くことです。株式が下落すると、金は通常上昇します。投資家が安全な避難所を求めるからです。株式が上昇すると、金は通常下落します。投資家がよりリスクを取る意欲があるからです。

スポットと先物が意味のある形で乖離すると、先物はスポットを追うことが期待されます。先物価格がスポット価格から乖離すると、先物はスポット価格を追います。先物価格がスポット価格から乖離すると、先物はスポット価格を追います。

情報源

• CMEグループ — COMEX金先物契約仕様（cmegroup.com）
• ロンドン貴金属市場協会 — スポット市場構造（lbma.org.uk）
• COMEX先物履歴 — Gold Updatesのチャートに使用されるGC=F先物履歴シリーズ